A luta política nos EUA sobre o futuro dos mercados de previsão como Polimercado e Kalshi transformou-se numa guerra total e as linhas de batalha não estão a ser claramente traçadas de acordo com as linhas partidárias. Em vez disso, os mórmons conservadores alinharam-se com os figurões de Las Vegas e a realeza do MAGA está do lado dos lobistas liberais democratas. Um lado argumenta que as plataformas estão infringindo a lei ao operarem como cassinos paralelos. A outra insiste que estão apenas a dar às pessoas acesso a mercados financeiros legítimos, já sujeitos a supervisão governamental adequada. Nenhum dos campos está recuando.
No momento, a potência de previsão Kalshi opera em todos os 50 estados. Seu principal rival, o Polymarket, foi banido dos EUA em 2022 por operar como um mercado de derivativos não registrado, mas voltou em uma capacidade limitada no ano passado. Essas empresas oferecem “contratos de eventos” aos clientes, permitindo-lhes negociar ações vinculadas aos resultados de quase tudo, desde quem ganhará o Oscar de Melhor Ator deste ano até qual será o preço do Bitcoin no final do dia. A categoria mais popular de longe é o esporte. Kalshi relatou um recorde diário de mais de US$ 800 milhões em negociações no domingo do Super Bowl relacionadas apenas ao jogo, e mais de US$ 1,3 bilhão negociados em contratos relacionados ao evento como um todo.
Outrora uma experiência financeira de nicho, os mercados de previsão tornaram-se rapidamente enraizados na cultura dominante, uma transformação que colocou em jogo vastas somas de dinheiro. Os principais intervenientes da indústria já são empresas multimilionárias por direito próprio. Todos os dias, especuladores casuais e peritos obstinados ligam-se para prever para onde o mundo irá a seguir, escolhendo entre uma variedade estonteante de oportunidades para ganhar e perder.
Os defensores argumentam que estas plataformas democratizam o acesso ao comércio de mercadorias e são ferramentas úteis para prever o futuro. E no final das contas, dizem eles, os adultos deveriam poder fazer o que quiserem com seu dinheiro. A diferença fundamental entre um mercado de previsão e um cassino é que “em Kalshi, não há casa, os usuários negociam entre si. Os usuários se beneficiam disso: eles obtêm preços justos, a capacidade de sacar a qualquer momento pelo valor justo de mercado, e os vencedores nunca são banidos ou limitados”, diz o porta-voz de Kalshi, Jack Such.
Mas os críticos dizem que os mercados de previsão, pelo menos na sua forma actual, são exploradores. “Isto é jogo ilegal”, diz Matt Platkin, ex-procurador-geral de Nova Jersey, que recentemente lançou um escritório de advocacia especializado em casos de proteção ao consumidor. A indústria “não é regulamentada, não é tributada e não é supervisionada”, acrescenta.
Os mercados de previsão são atualmente supervisionados em nível federal pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a agência responsável pelos instrumentos financeiros conhecidos como derivativos. Tem lutado com a indústria desde o final da década de 1980, quando a Universidade de Iowa lançou o Iowa Electronic Market, um projecto académico que permite aos participantes comprar contratos com base nos resultados eleitorais e nos resultados do mercado público.
Os procuradores-gerais e os reguladores de jogos de azar em muitos estados dizem que os contratos esportivos nos mercados de previsão devem seguir as leis estaduais de jogos de azar. Uma razão para a resistência é que os mercados de previsão representam uma alternativa atraente às indústrias regulamentadas de jogos de azar em lugares como Nevada, que representam uma parte significativa da economia local. “Os estados têm esse interesse”, diz Alex Grishman, chefe da prática de ativos digitais do escritório de advocacia Haynes Boone. “Eles querem obter o máximo possível da receita fiscal.”
Só Kalshi enfrenta 19 ações judiciais distintas em todo o país, e evitou por pouco uma recente paralisação temporária em Massachusetts. Os legisladores federais também começaram a avaliar; no início deste mês, 23 senadores democratas apoio expresso pelos esforços para pressionar os mercados de previsão a cumprir as leis estaduais de jogos de azar. Platkin acredita que a onda de desafios não está nem perto do fim: “Estamos apenas no início desse tipo de ação judicial”.
