No episódio desta semana do The the Download estrityvc Podcast, o veterano VC Aileen Lee foi direto sobre uma grande consequência do recente ciclo de boom e bust: muitas empresas presas no limbo não estão apenas lutando para recuperar seus pés depois de arrecadar muito dinheiro em avaliações insustentáveis; Eles também perderam os campeões que os apoiaram.
Lee estava discutindo como os parceiros limitados hesitam em criticar os poderosos gestores de fundos, temendo que eles sejam excluídos de investir nessas empresas novamente. Mas ela imaginou uma coisa que eles diriam se pudessem falar livremente:
“Todo mundo quer entrar no X Mark Name Fund e, portanto, nunca os criticará (por medo de repercussões). . . Eles provavelmente falam sobre nós atrás de nossas costas (risos) … . Mas o que eles diriam é (isso) todas as pessoas que foram contratadas nessas empresas de risco durante a era Zirp. . . Eles fizeram um monte de investimentos ruins ”e agora estão sendo cotovelados – exceto que é tarde demais, observou Lee. “Todo o dinheiro (o LPS) basicamente foi jogado pelo ralo porque as pessoas nos empregos de risco não permaneceram por tempo suficiente para ver se as empresas foram bem -sucedidas”.
Não é culpa desses investidores mais novos, Lee continuou. “Apenas uma tonelada de pessoas não foi treinada e não obteve nenhuma orientação ou aprendizagem recebeu talões de cheques, e muitos investimentos foram feitos e. . . Existem muitas empresas órfãs ”, como resultado.
Mas há outra razão pela qual as startups estão sendo deixadas para seus próprios dispositivos “e eu acho isso louco”, disse Lee; Em muitos casos, as empresas foram órfãs por um parceiro geral mais sênior “que liderou o investimento – que ainda está lá (na empresa), mas apenas parou de aparecer nas reuniões do conselho”.
Para certas empresas, isso acontece há anos neste momento. Ninguém fez tanta diligência durante a era covid de financiamento, e o corte da esquina nunca parou quando se tratava desses mesmos investimentos. Mas também é uma das principais razões pelas quais um número crescente de empresas está lutando para encontrar ajuda externa com estratégias de saída e por que o LPS seria justificado em expressar mais frustração.
Como outro VC de longa data, Jason Lemkin, disse a este editor No final de 2022, quando o VCS parou de aparecer nas reuniões do conselho de startups que estavam perdendo impulso: “(S) não haveria cheques e contrapesos? Milhões e milhões são investidos por fundos de pensão e universidades e viúvas e órfãos, e quando você não faz nenhuma diligência no caminho, e não faz diligência contínua em uma reunião do conselho, você está revogando algumas de suas responsabilidades fiduciárias ao seu LPS, certo? ”
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