A SpaceX abriu o capital esta semana em o maior IPO de todos os tempostornando o CEO Elon Musk o primeiro trilionário do mundo.
Apesar do nome, a SpaceX tem enfatizado o potencial de seu caro negócio de IAe concorrentes OpenAI e Antrópico podem em breve seguir com suas próprias estreias no mercado público. Então, no último episódio de Podcast de ações do TechCrunchKirsten Korosec, Sean O’Kane e eu discutimos o que parece ser um verão quente para IPOs.
“Temos a SpaceX não apenas sugando apenas uma grande parte do dinheiro que está disponível nos mercados públicos, mas também testando realmente os limites do que uma empresa pública pode ser e até que ponto ela pode ser controlada por uma única pessoa”, disse Sean. “Meu olho está realmente voltado para essas outras empresas de tecnologia que abrirão o capital e o quanto elas tentarão imitar.”
Kirsten também observou que existem outras startups tentando “aproveitar a onda de IPO da SpaceX”, por exemplo, arrecadando dinheiro para data centers orbitais depois que a SpaceX ajudou a popularizar o conceito.
“Portanto, há um efeito cascata acontecendo em todo o mercado que considero provavelmente ainda mais interessante do que apenas a manchete: ‘A SpaceX torna Elon um trilionário’”, disse ela.
Continue lendo para uma prévia de nossa conversa, editada para maior extensão e clareza.
Antônio Ha: Quero me afastar um pouco apenas do IPO da SpaceX, porque além do Elon Musk de tudo isso, é o começo do que poderia ser uma (série) de diferentes IPOs para diferentes empresas de IA. Já falamos sobre o pedido confidencial da Anthropic para abrir o capital, e agora a OpenAI fez o mesmo. Quão animado vocês estão com isso?
Kirsten Korosec: Quero começar dizendo que adoro a história de Julie Bort, que acho que resume muito bem. É um ótimo título, então vou lê-lo aqui: “Não é mais FAANG, é MANGOS.” FAANG sendo Facebook, que agora é Meta; Amazônia; Maçã; Netflix; Google, agora Alfabeto.
Agora mudou e temos Meta, Anthropic, NVIDIA, Google, OpenAI, SpaceX. (Ainda temos) grandes empresas de tecnologia, certamente, mas há uma mudança aqui, certo? Em primeiro lugar, temos vários laboratórios de IA lá, e isso é muito diferente. A Netflix é expulsa de lá, um serviço gigante de streaming. E, portanto, para mim, é uma mudança interessante em termos de mercados públicos e da vasta quantidade de dinheiro e capital disponível nos mercados públicos, afastando-se das redes de consumo (e) sociais e indo em direção, especificamente, aos laboratórios de IA e outras tecnologias profundas mais inovadoras, como a SpaceX.
Então eu acho que isso é o mais interessante – além do fato de que este verão vai nos manter muito ocupados como repórteres, provavelmente mais do que qualquer outro verão daqui a algum tempo.
Sean O’Kane: Você sabe, era uma vez eu queria ser advogado, e uma das razões pelas quais não o fiz foi porque odiava a papelada que estaria envolvida. E aqui estou, ansioso para ler mais centenas de páginas de registros da SEC neste verão – fale sobre uma leitura na praia.
É um momento que já esperávamos há algum tempo. Passamos os últimos anos realmente nos perguntando se o mercado de IPO iria, entre aspas, “abrir novamente” depois de muita consternação com os mercados privados e zombaria sobre as pessoas alcançando sua rodada de arrecadação de fundos da série (qualquer que seja). Este é um bom teste de resistência – quero dizer, “bom”, use essa palavra como quiser – um bom teste de resistência dos mercados públicos em geral.
Temos a SpaceX não apenas sugando apenas uma grande parte do dinheiro que está disponível nos mercados públicos, mas também testando realmente os limites do que uma empresa pública pode ser e até que ponto ela pode ser controlada por uma única pessoa. Meu olho está realmente voltado para essas outras empresas de tecnologia que abrirão o capital e o quanto elas tentarão imitar.
Uma coisa que continuo dizendo e pensando sobre a SpaceX é que eles estão realmente tentando pegar alguns dos aspectos mais extremos dos IPOs originais do Google e da Meta no início dos anos 2000 e misturando tudo com aquele “Perderemos dinheiro para sempre” com a Amazon. E estou curioso para saber o quanto a Anthropic e a OpenAI tentarão fazer o mesmo. Eles vão se refazer à imagem da SpaceX? Ou tentarão se colocar sob uma luz diferente?
Antônio: Um aspecto que realmente me chamou a atenção enquanto eu lia sobre o IPO da OpenAI é também até que ponto isso também é uma espécie de corrida em termos de tempo. Acho que podemos dizer com segurança neste ponto que a SpaceX é a primeira a sair, o que provavelmente tem algumas vantagens e desvantagens. Também é uma empresa um pouco diferente porque se autodenomina uma empresa de IA, mas obviamente tem um monte de outras coisas acontecendo também.
Mas há um sentido em que, pelo menos de acordo com alguns analistas, a OpenAI e a Anthropic podem querer ir antes da outra, porque há apenas uma quantidade finita de capital, uma quantidade finita de juros. Em algum momento, algumas destas avaliações terão de começar a voltar à Terra e, portanto, ambas poderão estar a lutar para serem as primeiras.
Kirsten: Quero dizer, há uma corrida entre Anthropic e OpenAI. Você está até vendo a OpenAI falar sobre redução de preços, e eles certamente estarão competindo no calendário de IPO. Mas isso é um pensamento de muito curto prazo. Se eles forem espertos, deveriam estar muito mais preocupados com o jogo de longo prazo aqui.
Para mim, o que é realmente interessante é que enquanto Anthropic, OpenAI e SpaceX se preparam para esses momentos, há uma série de outras empresas por aí que estão arrecadando dinheiro com base no sucesso de empresas como a SpaceX ou entrando em SPACs. Ainda hoje, por exemplo, ou enquanto gravamos isto, uma empresa chamada Quantum Space está fazendo um SPAC e absolutamente tentando aproveitar a onda de IPO da SpaceX.
Temos uma série de outras startups sobre as quais nosso repórter Tim Ferholz relatou que são claramente – elas não vão abrir o capital, certo? Mas se a SpaceX tiver sucesso com data centers espaciais, eles estarão arrecadando dinheiro com esse potencial e construindo negócios com base nesse potencial. Portanto, há um efeito cascata acontecendo em todo o mercado que considero provavelmente ainda mais interessante do que apenas o título: “A SpaceX torna Elon um trilionário.”
Sean: A teoria comumente aceita no Vale do Silício é que a IA está refazendo a economia, mas devido ao seu usar. A IA é na verdade já refazer a economia – apenas por causa da forma como as pessoas estão a tentar construí-la. Temos tudo o que você acabou de descrever, temos essas outras empresas correndo para os mercados públicos. E acho que esse é um ponto muito bom para se pensar: será que algum dia eles se arrependerão de correr para os mercados públicos?
Mas temos até empresas como a Ford e a General Motors que estão a canalizar a sua capacidade de criação de baterias não utilizadas para serem fornecedoras de energia para centros de dados. E as ações da Ford dispararam quando anunciou o que é honestamente um negócio de armazenamento de energia de aparência bastante modestaem comparação com algo como Tesla. E Tim De Chant teve uma ótima série de histórias esta semana sobre O pivô da GMtambém.
A economia já está sendo refeita. Se isso é durável, novamente, essa é a questão, mas está acontecendo agora.
Kirsten: Na verdade, esse é um ponto muito bom, porque para mim, quero dizer, há cinco, seis, sete, oito anos, havia todas estas manchetes sobre “o próximo assassino da Tesla” e estes fabricantes de automóveis e outras empresas ainda estão a tentar recriar todos estes vários negócios, e especificamente as estratégias dos negócios baseados em Elon Musk. Eles não aprenderam a lição.
Eu gostaria de poder comunicar isso a todos os CEOs das montadoras: entendo que você tem muitas baterias não utilizadas e deseja mudar para outra coisa, mas tentar modelar seu negócio segundo Tesla ou SpaceX e outros, nem sempre funciona. Talvez procure outro lugar.
Sean: Portanto, a Ford não deveria entrar em data centers espaciais. É o que você está dizendo?
Kirsten: Não, eles não deveriam. Mas apenas observe. Isso vai acontecer.
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