SpaceX, a empresa aeroespacial fundada por Elon Musk há 24 anos, finalmente tornou público seu pedido de IPO.
O documento robusto, publicado após o fechamento dos mercados na quarta-feira, mostra uma empresa que se desenvolveu muito além de sua busca inicial por foguetes reutilizáveis – embora sua missão de longo prazo de criar uma espécie multiplanetária permaneça intacta. A SpaceX é agora um conglomerado tecnológico que trabalha com satélites e IA e tornou-se uma das empresas privadas mais valiosas do mundo.
Quando abrir o capital ainda este ano na bolsa Nasdaq, tornar-se-á uma das empresas de capital aberto mais valiosas. (A Nvidia atualmente detém a coroa com um valor de mercado de US$ 5,4 trilhões.) A SpaceX escolheu o ticker “SPCX” para a listagem.
O documento regulatório, conhecido como S-1, oferece a dissecação pública mais vívida e financeiramente esclarecedora dos negócios da SpaceX até o momento. E surge apenas algumas semanas antes do que se espera que seja o maior IPO de sempre, tanto em termos de dinheiro potencial angariado (que deverá rondar os 75 mil milhões de dólares) como de avaliação global (supostamente 1,75 biliões de dólares). Ele contém 36 páginas de fatores de risco para os negócios da SpaceX e detalha as lutas legais que enfrenta após a absorção da inteligência artificial e das empresas de mídia social de Musk – batalhas que a SpaceX diz que provavelmente lhe custarão US$ 530 milhões.
Muitos dos detalhes do título foram relatado nas semanas desde a primeira vez que a SpaceX enviou uma versão confidencial de seu arquivamento S-1 à Comissão de Valores Mobiliários em 1º de abril. A empresa perdeu cerca de US$ 4,9 bilhões em 2025 com receitas de mais de US$ 18 bilhões, conforme informou a Reuters no mês passado.
O documento detalha um negócio que é atualmente dominado pela oferta de internet via satélite Starlink da SpaceX, que gerou mais da metade da receita da empresa no ano passado – cerca de US$ 11 bilhões. Também mostra quanto a SpaceX gastou para chegar a este ponto: mais de US$ 37 bilhões perdidos desde o início, de acordo com o S-1.
A XAI, a empresa de inteligência artificial criada por Elon Musk e recentemente incorporada à SpaceX, não está ajudando nesse aspecto. O documento mostra que a SpaceX direcionou cerca de 60% de seus gastos de capital em 2025 para sua divisão de IA, ou cerca de US$ 20 bilhões. Mesmo assim, essa divisão – que abriga o chatbot Grok – perdeu bilhões no ano passado e aumentou a receita apenas em cerca de 22%. Isso está muito abaixo das taxas de crescimento de receita relatadas nos laboratórios de IA de ponta.
Apesar dos negócios complexos da SpaceX, grande parte do seu futuro está atrelado ao sucesso do Starship, o foguete de carga pesada totalmente reutilizável que teve uma série de explosões e renovações técnicas nos últimos anos. A empresa deverá realizar o 12º lançamento da Starship ainda esta semana.
E não se engane, esta é a empresa de Elon Musk. O S-1 mostra que ele possui 93,6% das ações Classe B da SpaceX, que recebem 10 votos por ação. Musk detém, portanto, atualmente 85,1% do poder de voto na SpaceX, e espera-se que esse número caia após o IPO.
Os arquivos S-1 têm centenas de páginas, e este em particular provavelmente estará repleto de números interessantes, fatores de risco para os negócios da SpaceX e outras informações anteriormente privadas. O TechCrunch apresentará os detalhes mais interessantes durante todo o dia, portanto, fique ligado.
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